《解放日報(bào)》｜上海國際集團(tuán)：“金融控股+市值管理”雙核驅(qū)動行穩(wěn)致遠(yuǎn)
國泰君安和海通證券合并重組、浦發(fā)銀行可轉(zhuǎn)債高比例轉(zhuǎn)股、受讓上海機(jī)電股權(quán)、聯(lián)合錦江集團(tuán)設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金……今年以來，在上海國資國企做強(qiáng)做大的背后，總有上海國際集團(tuán)的身影。
上海國際集團(tuán)是上海市屬國有資本投資運(yùn)營平臺之一。在本輪國企改革深化提升行動中，上海國際錨定“金融控股+市值管理”核心功能，著力構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的金融控股體系，有序推進(jìn)國有控股上市公司市值管理，持續(xù)提升核心競爭力，發(fā)揮國有資本引領(lǐng)帶動作用，服務(wù)上海“五個(gè)中心”建設(shè)更加全面，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展更加聚焦，改革發(fā)展取得積極成效。
面對百年未有之大變局，上海國際集團(tuán)繼承四十多年發(fā)展的歷史底蘊(yùn)，以更高站位、更大力度把國企改革向縱深推進(jìn)，更好履行服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和上海發(fā)展大局的使命職責(zé)，在高質(zhì)量發(fā)展之路上行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
金融控股加速成形
以“金融控股”之力，賦能國資金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展，一直是上海國際集團(tuán)的主責(zé)主業(yè)。
近年來，上海國際集團(tuán)全力支持國泰君安、海通證券整合重組，高效完成國資、監(jiān)管審批以及大股東決議程序，自籌100億元資金用于配套募資。主動對接金融監(jiān)管總局，支持浦發(fā)銀行研究制定資本補(bǔ)充方案，開展二級市場資本運(yùn)作支持其股價(jià)穩(wěn)定回升，累計(jì)出資約147億元投資浦發(fā)銀行可轉(zhuǎn)債，以最小投入撬動最大收益，有效實(shí)現(xiàn)了支持浦發(fā)銀行補(bǔ)充核心資本和反稀釋目標(biāo)，支持史上發(fā)行規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債以99.67%的高比例轉(zhuǎn)股，形成良好市場正面效應(yīng)和對其他投資人的帶動效應(yīng)。服務(wù)上海要素市場和金融科技中心建設(shè)，出資支持上海交易集團(tuán)設(shè)立，助力構(gòu)建區(qū)域性要素和資源統(tǒng)一交易平臺，出資參與上海數(shù)據(jù)交易所籌設(shè)，助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展；發(fā)布全球金融科技中心發(fā)展指數(shù)，打響上海金融科技產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟影響力。此外，助力上海農(nóng)商行規(guī)范推進(jìn)村銀改革發(fā)展，支持中國太保完成零息H股可轉(zhuǎn)換債券閃電配售，為全市金融國資布局優(yōu)化貢獻(xiàn)力量。
上海國際集團(tuán)大廈。
伴隨著一次次賦能，上海國際集團(tuán)“金融控股”的功能性愈發(fā)成熟——
金控專業(yè)主體逐步成形。調(diào)整資產(chǎn)架構(gòu)、管理架構(gòu)以及人員配置，專門組建擬設(shè)金控公司主體，將注冊資本增加至280億元，達(dá)到金控申報(bào)條件。組建金控專業(yè)部門和人員團(tuán)隊(duì)，對金融股權(quán)實(shí)施統(tǒng)一集中管理，基本形成“架構(gòu)清晰、管控統(tǒng)一、專業(yè)高效”的金控管理運(yùn)營模式。
股東履職基礎(chǔ)不斷夯實(shí)。新設(shè)置專門的金融機(jī)構(gòu)管理部門，集中管理體系內(nèi)金融股權(quán)，從國有大股東角度持續(xù)優(yōu)化對金融機(jī)構(gòu)的管控模式，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)法人治理、戰(zhàn)略投資、資本使用和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的股東履職，提高跟蹤監(jiān)測、分析研究能力。在落實(shí)對金融機(jī)構(gòu)國資授權(quán)基礎(chǔ)上，今年承接對金融機(jī)構(gòu)部分考核權(quán)，切實(shí)履行出資人職責(zé)。
金控并表管理持續(xù)完善。基本形成金控并表管理框架和金控指標(biāo)管理體系，完成金控?cái)?shù)據(jù)倉庫一期建設(shè)，開展金控指標(biāo)監(jiān)測、預(yù)警管理，提高金控管理的數(shù)字化、智能化水平。探索開展金控風(fēng)險(xiǎn)穿透管理，研究風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)限額管理方式，加強(qiáng)集中度和關(guān)聯(lián)交易監(jiān)測分析，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控底線。
市值管理破題起勢
今年，醫(yī)藥領(lǐng)域的一次并購頗為引人注目。上海國際集團(tuán)出資8億元牽頭設(shè)立專項(xiàng)并購基金，撬動35億元資金，協(xié)同上海醫(yī)藥收購和黃藥業(yè)。這是一次具有戰(zhàn)略意義和穩(wěn)定收益的收購，助力上海醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)核心業(yè)務(wù)資源控制權(quán)與戰(zhàn)略布局優(yōu)化。
這也是上海國際集團(tuán)近年來聚焦“市值管理”核心功能的縮影。科學(xué)謀劃，主動而為，上海國際集團(tuán)正為上海國資上市公司提升能級探索一條穩(wěn)健之路。
2024年以來，堅(jiān)持上市公司需求導(dǎo)向，依托上海國際集團(tuán)在金融和科創(chuàng)領(lǐng)域投資能力，一批重點(diǎn)項(xiàng)目不斷落地見效。
在價(jià)值提升上，發(fā)揮資本運(yùn)作優(yōu)勢，支持上市公司通過并購等方式，突破內(nèi)在資源邊界，優(yōu)化資產(chǎn)布局，提升上市公司價(jià)值。如，上海國際集團(tuán)出資3億元投資培育的新昇晶睿項(xiàng)目，不久前被滬硅產(chǎn)業(yè)實(shí)施并購，交易完成后有助于滬硅產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步整合優(yōu)質(zhì)資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
在價(jià)值創(chuàng)造上，推動上市公司增強(qiáng)內(nèi)生動力、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化競爭優(yōu)勢、提升經(jīng)營效率。如，上海國際集團(tuán)聯(lián)合錦江集團(tuán)合作設(shè)立全國首支酒店產(chǎn)業(yè)基金，探索“上市公司運(yùn)營+產(chǎn)業(yè)基金持有”的創(chuàng)新模式。再如，出資8.6億元協(xié)議受讓上海機(jī)電5%股權(quán)，作為其戰(zhàn)略股東，助力其優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，推動高質(zhì)量發(fā)展。
在價(jià)值維護(hù)上，通過二級市場增持、配置相關(guān)金融工具等操作方式，適時(shí)維護(hù)上市公司股價(jià)穩(wěn)定，促進(jìn)上市公司價(jià)值實(shí)現(xiàn)。如，增持浦發(fā)銀行、中國太保，已出資超10億元。通過投資上海國企ETF，對上海國資上市公司板塊開展系統(tǒng)性價(jià)值維護(hù)。
項(xiàng)目頻繁落地的基礎(chǔ)，是上海國際集團(tuán)圍繞“市值管理”的成體系建設(shè)——
聚焦建章立制，在上海市國資委統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上海國際集團(tuán)明確作為“關(guān)鍵第三方”，以市場化手段助力上市公司提升發(fā)展質(zhì)量與核心競爭力，促進(jìn)國資布局優(yōu)化。創(chuàng)造性提出“聚焦價(jià)值提升、助推價(jià)值創(chuàng)造、適時(shí)價(jià)值維護(hù)、優(yōu)化國資布局”的工作定位，制訂市值管理工作方案與制度體系，組建市值管理統(tǒng)籌協(xié)調(diào)部門和專業(yè)隊(duì)伍，建立責(zé)任分工機(jī)制，工作框架基本成型。
圍繞系統(tǒng)推進(jìn)，積極參與上海地方國資國企并購重組工作專班，配合上海市國資委加強(qiáng)對上海國資國企并購重組要素資源的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，推動重點(diǎn)重組項(xiàng)目落地。同時(shí)，在并購專班統(tǒng)籌指導(dǎo)下，系統(tǒng)搭建上市公司并購需求庫、并購標(biāo)的庫、潛在出資人庫及重點(diǎn)項(xiàng)目清單等“四庫”，促進(jìn)供需精準(zhǔn)匹配。
著力構(gòu)建生態(tài)，打造多層次、寬領(lǐng)域的市值管理生態(tài)體系，探索市區(qū)兩級聯(lián)動，豐富拓展市值管理金融工具，引入更多資本投資上海國有控股上市公司。在拓展資本合作上，廣泛對接險(xiǎn)資、AIC等耐心資本，與國泰海通等五家金融機(jī)構(gòu)簽訂關(guān)于開展市值管理合作的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。在深化產(chǎn)業(yè)合作上，深入調(diào)研了大部分上海市屬企業(yè)集團(tuán)及區(qū)屬上市公司，了解企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃和市值管理需求，與多家企業(yè)集團(tuán)確立市值管理戰(zhàn)略合作關(guān)系。在探索專業(yè)機(jī)構(gòu)合作方面，積極推進(jìn)與多家券商的研究合作，組織券商開展上海國有控股上市公司調(diào)研及投研覆蓋工作。
科創(chuàng)投資行穩(wěn)致遠(yuǎn)
11月23日，上海國際集團(tuán)旗下上海科創(chuàng)基金與新加坡豐隆星河在滬簽訂QFLP合作暨上海科創(chuàng)三期基金投資意向協(xié)議。豐隆集團(tuán)通過QFLP，投資上海科創(chuàng)三期基金5億元，為上海乃至中國科創(chuàng)生態(tài)注入了新的國際活力與資本動力。
2025年11月23日，上海科創(chuàng)基金與新加坡豐隆星河在滬簽訂QFLP合作暨上海科創(chuàng)三期基金投資意向協(xié)議。
這是上海國際集團(tuán)發(fā)力科創(chuàng)投資的最新實(shí)踐。投資，是上海國際集團(tuán)自成立以來的基因，這家老牌國企以“直接股權(quán)投資與產(chǎn)業(yè)基金投資”為重要抓手，著力提升投資質(zhì)效，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級、新興產(chǎn)業(yè)壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育，當(dāng)好長期資本、耐心資本，推動“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)。
直接股權(quán)投資方面，上海國際集團(tuán)聚焦科技創(chuàng)新和上海重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，持續(xù)培育新質(zhì)生產(chǎn)力。近年來，在科創(chuàng)領(lǐng)域直接股權(quán)投資約75億元。其中，投向三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)超40億元，投資布局了一批明星硬科技企業(yè)。集成電路領(lǐng)域，完成從材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造到封測的全鏈條投資布局，如全資子公司國際資管公司聯(lián)合產(chǎn)業(yè)基金國方創(chuàng)新、金浦投資共同布局盛合晶微，以“直投+基金”協(xié)同機(jī)制精準(zhǔn)卡位集成電路先進(jìn)封裝這一關(guān)鍵領(lǐng)域，此后再度增資5億元，進(jìn)一步鞏固和補(bǔ)強(qiáng)上海集成電路產(chǎn)業(yè)整體競爭力；出資4.38億元投資長電汽車電子，圍繞鏈主企業(yè)助力上海打造世界級集成電路產(chǎn)業(yè)集群。人工智能領(lǐng)域，通過布局燧原科技、沐曦股份等在滬龍頭企業(yè)，服務(wù)相關(guān)領(lǐng)域國產(chǎn)替代和創(chuàng)新策源，支持上海打造先導(dǎo)高地。生物醫(yī)藥領(lǐng)域，投資了一批行業(yè)技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先的創(chuàng)新企業(yè)。如，醫(yī)療器械研發(fā)制造商匯禾醫(yī)療、勵(lì)楷科技，擁有基因治療與罕見病等前沿領(lǐng)域藥物創(chuàng)新研發(fā)技術(shù)的惠永藥研、天澤云泰。
戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)發(fā)力。投向智能汽車、高端裝備、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)26億元，重點(diǎn)項(xiàng)目包括智己汽車、航發(fā)商發(fā)等，有力支持本市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。同時(shí)，投向與主責(zé)主業(yè)深度協(xié)同的金融科技產(chǎn)業(yè)超7億元，投資長亭未來、云軸信息等一系列細(xì)分龍頭，著力支持金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高自主可控水平。
支持“五大新城”建設(shè)和重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。推動臨港新片區(qū)長電汽車電子、松江新城超硅半導(dǎo)體、嘉定新城傲世控、青浦新城川土微等重點(diǎn)項(xiàng)目落地，通過主動投資落地、招商引入、反投引入等形式支持上海科創(chuàng)中心承載區(qū)發(fā)展。
產(chǎn)業(yè)基金投資方面，旗下五大基金在市場打響了“國際”品牌——金浦、國和、賽領(lǐng)、科創(chuàng)、國方，這五大基金管理公司聚焦國家戰(zhàn)略和上海任務(wù)，累計(jì)募集基金規(guī)模超1500億元，重點(diǎn)投資于集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等上海三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。其中，集成電路等新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域投資占比分別為41%、21%，早期投資（A輪及以前）投資占比為35%。
充分發(fā)揮國資引領(lǐng)帶動作用和品牌號召力，上海國際集團(tuán)集聚金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、地方國資等多方資源，發(fā)起設(shè)立長三角二期、上海科創(chuàng)基金三期等新一批旗艦基金，募集總規(guī)模達(dá)250億元，進(jìn)一步提升服務(wù)長三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略、上海科創(chuàng)中心建設(shè)等重大戰(zhàn)略能級。探索功能性基金市場化運(yùn)作模式，參與發(fā)起設(shè)立并作為GP投資運(yùn)作市級產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級二期基金，支持新一代電子信息、高端裝備等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展培育。
2023年2月21日，上海國際集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的長三角二期基金正式揭牌成立。
2024年，上海國際集團(tuán)發(fā)起設(shè)立上海國資體系內(nèi)第一支市區(qū)聯(lián)動、專注于“投早投小投科技”的上海國際集團(tuán)創(chuàng)領(lǐng)一期基金，基金目標(biāo)規(guī)模10億元，加強(qiáng)對原始創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化等創(chuàng)新型項(xiàng)目投資。基金成立以來，已系統(tǒng)形成優(yōu)質(zhì)儲備項(xiàng)目60余個(gè)，完成生物醫(yī)藥、集成電路等細(xì)分領(lǐng)域前沿硬科技項(xiàng)目的戰(zhàn)略性布局，投資金額合計(jì)1億元，在早期項(xiàng)目發(fā)掘、科研成果轉(zhuǎn)化及社會資本撬動方面成效顯著，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力注入了強(qiáng)勁動能。
此外，旗下基金發(fā)揮鏈主企業(yè)聚合帶動的“頭雁”效應(yīng)，依托鏈主企業(yè)深入挖掘和培育具有高爆發(fā)潛力、高成長價(jià)值的早期和成長期公司，與華虹集團(tuán)、石藥集團(tuán)等鏈主企業(yè)共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈直投基金，開展產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈深度融合。
上海國際集團(tuán)還牽頭設(shè)立上海國資體系第一支創(chuàng)投類S基金——科創(chuàng)接力一期基金，募集規(guī)模15億元，推動市場開展S策略交易，探索科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的資本接力機(jī)制。
下一步，上海國際集團(tuán)將進(jìn)一步融入國家和上海重大戰(zhàn)略，深入實(shí)施“金融控股+市值管理”雙核驅(qū)動戰(zhàn)略，著力提升投資與資產(chǎn)管理專業(yè)能力，建設(shè)具有戰(zhàn)略影響力和顯示度、國內(nèi)一流的國有資本投資運(yùn)營平臺，在服務(wù)改革發(fā)展大局中展現(xiàn)更高站位、更大擔(dān)當(dāng)，力求更多突破、更大作為。
