上海證券報(bào)獨(dú)家專訪|上海市人大代表劉信義：建議進(jìn)一步盤活、整合上海國(guó)有資產(chǎn) 加大國(guó)有資產(chǎn)資本化力度
2023年上海兩會(huì)期間，上海市人大代表、上海國(guó)際集團(tuán)有限公司總裁劉信義提交了《進(jìn)一步盤活、整合上海國(guó)有資產(chǎn) 放大國(guó)有資本杠桿作用的建議》。會(huì)議間隙，劉信義接受上海證券報(bào)記者獨(dú)家專訪，就其建議內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)闡述。
劉信義說，PE、VC新增規(guī)模和投資活躍度，是判斷市場(chǎng)創(chuàng)新與投資趨勢(shì)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的重要前瞻性指標(biāo)。2022年，上海地區(qū)PE、VC募投數(shù)量增速放緩，不利于社會(huì)資本對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是具有較強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的資本支持。建議上海國(guó)資要加大存量資產(chǎn)盤活整合，回籠資金，通過市場(chǎng)化手段，帶動(dòng)社會(huì)資本共同推動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新升級(jí)。
劉信義說，上海目前國(guó)資總量達(dá)到26萬(wàn)億元，存在較大盤活空間。建議加大力度盤活國(guó)有資產(chǎn)，把低效、固化資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可以流動(dòng)的資本，釋放新增投資空間。建議加大力度整合國(guó)有資產(chǎn)，讓國(guó)資主體集中持股，壯大資產(chǎn)負(fù)債表，提高社會(huì)投融資能力。
“下一步，上海可以考慮進(jìn)一步加大國(guó)有資產(chǎn)資本化力度，重點(diǎn)把資產(chǎn)質(zhì)量好、運(yùn)營(yíng)效率低的固化資產(chǎn)，分類梳理、分步盤活。”劉信義說，一是把產(chǎn)權(quán)清晰、持股集中、運(yùn)營(yíng)效益好的核心地段商業(yè)地產(chǎn)，通過REITs、打包注入上市公司等市場(chǎng)化手段進(jìn)行盤活，提高國(guó)資證券化比例。二是把招商層次不高、經(jīng)營(yíng)能力偏弱、租金收入較低的商業(yè)地產(chǎn)和閑置土地資源，特別是市中心地段的受社會(huì)投資歡迎的資源，公開掛牌轉(zhuǎn)讓，回收資金。三是把上海國(guó)資中歷年沉淀的無(wú)效冗余資產(chǎn)，利用地方AMC（不良資產(chǎn)管理公司）平臺(tái)，予以有效盤活。讓賬面成本較低的土地資源和國(guó)有資產(chǎn)，按照合理的市場(chǎng)價(jià)格盤活，提高國(guó)有資產(chǎn)的資本化率和流動(dòng)性。
談到整合國(guó)有資產(chǎn)時(shí)，劉信義說，下一步，上海可以考慮歸類整合、合并同類項(xiàng)，推動(dòng)上海國(guó)資跨企業(yè)、跨集團(tuán)整合，集中優(yōu)質(zhì)資源，到資本市場(chǎng)融資募資，提高資本運(yùn)作效率和收益。另外，把分散的國(guó)有資產(chǎn)、國(guó)有股權(quán)有效歸集，國(guó)資主體對(duì)投資企業(yè)集中持股后，可以采用合理的會(huì)計(jì)處理手段，通過權(quán)益法核算甚至合并報(bào)表，降低企業(yè)杠桿率和財(cái)務(wù)波動(dòng)性，提高表內(nèi)資金募集能力和對(duì)外投資能力。
同時(shí)，針對(duì)目前上海PE、VC基金融資難、對(duì)社會(huì)資金吸引力不高的現(xiàn)狀，劉信義呼吁，更好地發(fā)揮國(guó)有資本的杠桿作用。建議上海國(guó)資通過盤活、整合，盤活自己的資本，撬動(dòng)別人的資本，攜手壯大社會(huì)資本。通過國(guó)有上市公司、金融機(jī)構(gòu)、母基金等市場(chǎng)化載體，充分發(fā)揮國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)功能，提高國(guó)有資本對(duì)社會(huì)資本的撬動(dòng)、放大效應(yīng)。
據(jù)悉，目前，上海已經(jīng)打造形成了具有較強(qiáng)規(guī)模實(shí)力和市場(chǎng)影響力的國(guó)有母基金平臺(tái)。劉信義認(rèn)為，未來國(guó)有資本基金化運(yùn)作，要統(tǒng)籌考慮，向具有專業(yè)化優(yōu)勢(shì)的母基金平臺(tái)傾斜、向行業(yè)聚焦富有特色的平臺(tái)集中，避免國(guó)有基金投資一哄而上，難以形成合力、缺少市場(chǎng)顯示度。
劉信義建議，上海要充分發(fā)揮國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，通過資產(chǎn)處置、股權(quán)運(yùn)作、基金投資、有序進(jìn)退等方式，促進(jìn)國(guó)有資本優(yōu)化配置與合理流動(dòng)，引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本共同發(fā)展，集聚更多資源，更好地服務(wù)上海重大戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。
