中國最大人民幣國際投貸基金起航：首募120億，助推“走出去”
上海正在加快人民幣全球中心的建設(shè)進(jìn)程。
昨日，國內(nèi)規(guī)模最大的人民幣國際投貸基金在上海宣布完成120億元人民幣的首期募集。該只名為賽領(lǐng)國際投資（Sailing Capital International）的基金（下稱“賽領(lǐng)基金”）旨在支持企業(yè)“走出去”，通過企業(yè)海外投資積極推動人民幣跨境流動，該基金的母基金總規(guī)模為500億元人民幣，未來通過母子基金、投貸結(jié)合及發(fā)行債券等多級放大方式，投資總規(guī)模有望超過1500億元人民幣。
該基金由上海國際集團(tuán)和相關(guān)投資人共同發(fā)起設(shè)立，基金投資人包括中央和地方企業(yè)集團(tuán)、上市公司、知名民營企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)等。基金管理人為賽領(lǐng)資本管理有限公司（下稱“賽領(lǐng)資本”），法人代表、董事長為上海國際集團(tuán)總裁、副董事長邵亞良。
賽領(lǐng)基金作為一只由監(jiān)管部門批準(zhǔn)的人民幣海外投貸基金，基金投資項(xiàng)目的定價、交易和結(jié)算都將優(yōu)先使用人民幣，其最大特點(diǎn)是既可投資股權(quán)又可用于海外貸款。
多級放大后融資規(guī)模至1500億
賽領(lǐng)基金的組織形式為公司制，該基金主要為國內(nèi)企業(yè)海外投資并購提供商業(yè)化、市場化的操作平臺及專業(yè)化的投融資服務(wù)。作為投資的第一步，賽領(lǐng)基金的母基金已設(shè)在上海，下一步將設(shè)立一系列機(jī)構(gòu)，包括在香港設(shè)立辦公室。賽領(lǐng)資本則已在2011年9月9日成立，注冊資本為1.02億元，為一人有限公司（法人獨(dú)資）。
賽領(lǐng)資本董事長邵亞良昨日表示，作為中國內(nèi)地金融服務(wù)的重大創(chuàng)新，賽領(lǐng)國際投資基金將采用境內(nèi)外聯(lián)動、投貸聯(lián)動、基金運(yùn)作與企業(yè)海外發(fā)展聯(lián)動的模式。
“未來通過母子基金、投貸結(jié)合及發(fā)行債券等多級放大方式，基金投資總規(guī)模將超過1500億元人民幣，我們希望在未來五年左右的時間內(nèi)完成。”邵亞良稱。
至于基金具體的投資人，賽領(lǐng)并未披露。不過據(jù)公開資料，上海汽車集團(tuán)股份有限公司（上汽集團(tuán)，600104.SH）2月15日召開董事會，同意全資子公司上海汽車集團(tuán)股權(quán)投資有限公司出資20億元，參與投資賽領(lǐng)國際發(fā)展基金，資金在兩年內(nèi)分期投入，其中首期出資6億元。
在具體運(yùn)作模式上，據(jù)權(quán)威人士透露，與現(xiàn)有的人民幣海外基金所采用的本幣、外幣平行基金的模式（即境內(nèi)募集人民幣基金、境外募集外幣基金，通過兩個基金實(shí)體的聯(lián)動實(shí)現(xiàn)人民幣海外投資）不同，賽領(lǐng)國際投資基金募集的是人民幣，主要用于企業(yè)境外投資和貸款，而項(xiàng)目的定價、交易和結(jié)算都將優(yōu)先使用人民幣。換句話說，可直接用于境外投資。
至于設(shè)計為投貸基金的模式，上海市金融辦主任方星海此前在一個論壇上解釋稱，因?yàn)樵诤Ｍ庥行╉?xiàng)目“喜歡”股本投資，而有些項(xiàng)目偏愛貸款的形式介入，“我們國家對貸款主體有嚴(yán)格規(guī)定，一般的私募基金是不能做貸款的，但這只海外基金到海外做貸款不受中國法律條款約束。”
探路人民幣“走出去”
值得注意的是，在此之前，中國資本項(xiàng)目實(shí)行一定的資本管制，人民幣基金基本只能在國內(nèi)投資項(xiàng)目，而且內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)有著較為嚴(yán)格的規(guī)定，一般的PE不能直接從事貸款業(yè)務(wù)。
因此，賽領(lǐng)基金的成立也得到高度重視。在昨日舉行的基金募集成功慶典儀式上，上海市市長韓正發(fā)來賀信，央行副行長劉士余，上海市副市長屠光紹出席儀式并為基金管理公司揭牌。上海市政府副秘書長蔣卓慶、央行上海總部副主任張新、商務(wù)部對外投資和經(jīng)濟(jì)合作司商務(wù)參贊陳林、央行貨幣政策委員會秘書長邢毓靜等相關(guān)部門的負(fù)責(zé)人出席。
對于基金成立，劉士余表示，這是落實(shí)中央金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持企業(yè)走出去的重要舉措，是金融業(yè)服務(wù)企業(yè)走出去模式的一種探索，更是對上海金融中心建設(shè)的一種探索。上海市副市長屠光紹昨日也表示，這是加快推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)的一項(xiàng)重要舉措。賽領(lǐng)基金成立將有利于吸引國內(nèi)外資金參與上海金融市場，有利于加快上海人民幣資產(chǎn)管理中心和人民幣跨境投融資中心建設(shè)。
據(jù)介紹，上海于2011年2月提出由中國人民銀行上海總部和上海國際集團(tuán)牽動，研究組建人民幣海外投資基金；2011年5月，上海市政府常務(wù)會議決定啟動籌建賽領(lǐng)基金；同年10月，中國人民銀行批復(fù)同意關(guān)于上海設(shè)立人民幣國際投貸基金的意見。
“人民幣跨境循環(huán)機(jī)制已初步建立”
劉士余昨日還表示，“賽領(lǐng)主要適用人民幣支持境外限額投資，這對于我國企業(yè)在走出去的過程中減少兌換成本、加速資金周轉(zhuǎn)、提高國際競爭力都具有重要的作用”。他認(rèn)為，目前各項(xiàng)跨境人民幣業(yè)務(wù)平穩(wěn)較快發(fā)展，為賽領(lǐng)基金拓展跨境人民幣創(chuàng)新業(yè)務(wù)打下了良好基礎(chǔ)。
“具體來看，跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)范圍已經(jīng)擴(kuò)大到全國，結(jié)算量突破兩萬億，對外直接投資、外商直接投資人民幣結(jié)算和境外限額人民幣貸款等業(yè)務(wù)全面開展，跨境投資人民幣業(yè)務(wù)已經(jīng)從經(jīng)常項(xiàng)目擴(kuò)展到部分資本項(xiàng)目，境外央行等三類機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)銀行間債券市場、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者試點(diǎn)工作平穩(wěn)有序開展。”劉士余說，跨境人民幣循環(huán)機(jī)制已初步建立，隨著市場主體尤其是走出去企業(yè)對運(yùn)用人民幣開展跨境貿(mào)易投資的需求日益強(qiáng)烈，人民幣跨境使用的規(guī)模和范圍必將進(jìn)一步擴(kuò)大。
劉士余說，跨境人民幣循環(huán)機(jī)制已初步建立，隨著市場主體尤其是走出去企業(yè)對運(yùn)用人民幣開展跨境貿(mào)易投資的需求日益強(qiáng)烈，人民幣跨境使用的規(guī)模和范圍必將進(jìn)一步擴(kuò)大。
可見的是，按近期發(fā)布的“十二五”上海國際金融中心建設(shè)規(guī)劃，上海要力爭到2015年基本確立全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價和清算中心地位，逐步形成人民幣跨境投融資中心、人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新中心、人民幣資產(chǎn)管理中心等都被列入發(fā)展目標(biāo)。
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